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Vossloh kaufen
11.12.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen derzeit, die Aktien der Vossloh AG (WKN 766710) zu kaufen.
Die Gesellschaft wolle im laufenden Geschäftsjahr 2002 einen Umsatz von 725 Millionen Euro, ein EBIT von 77 Millionen Euro und einen Gewinn von 50,4 Millionen Euro erreichen. Zudem solle die Dividende im zweistelligen Prozentbereich angehoben werden. Der hohe Gewinnzuwachs gehe in einem nicht unwesentlichen Teil auf die hohen Erträge aus der Desinvestition der Lichttechnik und des Verkaufs der VAE-Anteile zurück.
Die Neuausrichtung auf die Verkehrstechnologie sei nach Unternehmensangaben abgeschlossen. Der Vorstand habe das weitere Ziel, auch in den kommenden Jahren wachsen zu wollen, bekundet, aber noch keine konkreten Akquisitionsziele angekündigt. In 2003 werde Vossloh Wachstum auch durch den Erwerb der aus Trolley-Busse fokussierten Kiepe Gruppe erzielen. Dieses Unternehmen solle im kommenden Geschäftsjahr beim Umsatz um 45% zulegen. Positiv auf die Ergebnisentwicklung habe sich auch der Erwerb der hochmargigen Cogifter-Gruppe ausgewirkt. Vossloh erschließe durch dieses Unternehmen den wichtigen französischen Markt.
Die Geschäftsleitung rechne in den kommenden Jahren mit steigenden positiven Free-Cash-Flows, die zum Abbau der Finanzverschuldung dienen würden. Die finanziellen Voraussetzungen für das weitere Wachstum seien damit vorhanden und sollten durch mögliche Kapitalmaßnahmen ergänzt werden.
Die Analysten von Independent Research erhöhen in Anbetracht der Planungen des Unternehmens ihre Ergebnisschätzungen um mindestens 15%. Zudem werde durch die beabsichtigte Dividendenerhöhung ein positives Signal für die Aktionäre gegeben. Das höhere Dividendenniveau solle nach Unternehmensangaben dann auch nachhaltig beibehalten werden. Der CEO der Gesellschaft habe sich eine Dividendenrendite von rund 4% vorgestellt. Dies käme einer Dividende von 1,00 bis 1,10 Euro je Aktie gleich. Unter diesem Gesichtspunkt besitze die Aktie des Unternehmens weiteres Kurspotential. Man rechne damit, dass die Aktie in den nächsten Wochen das Jahreshoch bei 27 Euro testen könne, so die Analysten von Independent Research.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Vossloh AG zu kaufen.
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